Андрей Алексеев, управляющий активами отдела доверительного управления Абсолют Банка:

— Мы ожидаем продолжения роста в рискованных активах. Главный источник финансовой нестабильности — европейский долговой рынок — демонстрирует явные признаки восстановления. Очевидно, что масштабные программы ЕЦБ по предоставлению дополнительной ликвидности в банковскую систему уже начали приносить позитивные плоды. Основными ожидаемыми событиями недели станут встреча министров финансов Еврозоны по вопросам бюджетной консолидации и заседание ФРС, на котором может быть анонсирована новая программа выкупа ипотечных облигаций. Инвесторы также продолжат внимательно следить за квартальными отчетами и прогнозами крупнейших корпораций. Индекс ММВБ, вероятно, будет стремиться к уровню технического сопротивления в 1550 пунктов, где возможна временная консолидация. Нефть марки Brent может преодолеть 115 долларов за баррель, золото продолжит рост к 1750 долларам. Мы рекомендуем сохранять среднесрочные инвестиционные позиции в акциях нефтегазового сектора и покупать спекулятивно бумаги металлургических компаний.

Сабина Мухамеджанова, старший аналитик «Ренессанс Управление Активами»:

— За прошедшую неделю индекс РТС прибавил более трех процентов, чему способствовал ряд позитивных событий: удачно прошедший аукцион по европейским суверенным облигациям, хорошая макроэкономическая статистика в США и Европе, а также ожидание дальнейшего смягчения монетарной политики в Китае.

Кроме того, вышла новость, что МВФ хотел бы увеличить свои ресурсы на 500 миллиардов долларов за счет взносов развивающихся стран, что позволит более эффективно бороться с долговым кризисом в еврозоне.

На российских биржах лидерами роста на прошлой неделе стали акции второго эшелона: банка «Санкт-Петербург», ЛСР, «Распадской» и «М.Видео». Хуже рынка смотрелись акции ПИК и НМТП. Основным событием, которое будет определяющим для рынка в краткосрочной перспективе, является решение частных кредиторов Греции по обмену облигаций.

Алексей Павлов, начальник отдела инвестиционного анализа М2М Прайвет Банка:

— На мировых рынках сохраняются умеренно оптимистичные настроения. На фоне продолжающегося снижения доходностей суверенных бондов и успешных аукционов по размещению гособлигаций периферийных стран еврозоны инвесторы полностью проигнорировали новость о пересмотре кредитных рейтингов большинства европейских стран. К тому же неплохая порция статистики была опубликована в Китае, да и очередной сезон отчетности, стартовавший в США, уже традиционно становится поддерживающим рынки фактором. В этих условиях, учитывая сильную перепроданность ценных бумаг и высокие цены на сырье, наш рынок пока остается одним из локомотивов январского восходящего движения. И несмотря на то, что в среднесрочной перспективе мы крайне осторожно смотрим на акции, сформировавшийся сейчас тренд может подарить еще неделю-другую роста.

Во вторник 17 января акции компании «РусГидро» выросли на объединенной бирже ММВБ-РТС более чем на 2,8 процента. Поводом для мини-ралли стала информация о том, что власти нашли способ докапитализировать энергогиганта: ВЭБ выкупит порядка 11 процентов бумаг более чем за 60 миллиардов рублей в течение трех лет. Сама «РусГидро» не сможет приобрести их обратно, а если стоимость акций компании за этот период еще и упадет, тогда ей придется передать еще часть своих бумаг. При этом доли акционеров могут быть размыты, предупреждают аналитики.

Мал банк «Возрождение», да удал, считают инвестбанкиры. Эмитент не старается ловить сиюминутную прибыль на рынке ценных бумаг, проявляя на нем низкую активность, а спокойно живет практически за счет кредитных комиссионных. Поскольку, как это часто бывает, никто из более крупных игроков так и не решился купить этот актив, у акций «Возрождения» появился неплохой потенциал роста, минимум в 30 процентов с текущих значений. Впрочем, есть и более оптимистичные прогнозы — некоторые предрекают даже удвоение капитализации этого российского банка.

Empty data received from address [].

Начало 2012 года преподнесло уже немало сюрпризов на рынке нефти. Забастовка в Нигерии, разрастающийся конфликт на Ближнем Востоке — оба этих фактора заставляют думать о том, что нефть может дойти до максимальных значений 2008 года. На другой чаше весов у нас замедление темпов роста мировой экономики, проблема банковского сектора Европы, что сулит заметное сокращение покупательной способности бизнеса и населения, а значит, падение цен на черное золото. Волатильность, одним словом. Но и на ней можно заработать!

Большинство биржевых игроков ставят на то, что цена на нефть либо упадет до 50—60 долларов за баррель, либо покажет рост до отметки 150 долларов. И то и другое — совсем неплохо. Уже возрос интерес к опционным контрактам, позволяющим спрогнозировать движение нефтяных котировок. Наиболее информативным представляется анализ соотношения так называемых опционов пут/колл. Сейчас получается, что «коллов» в 1,5 раза больше «путов» по нефти марки Brent и практически в 2 раза больше по опционам на нефть WTI Light Sweet. Вывод: на нефтяном рынке преобладают «бычьи» настроения, участники не ждут мирного разрешения ситуации на Ближнем Востоке, а значит, нефть будет дорожать. Как на этом знании заработать?

Возьмем за базовый актив пай United States Oil Fund LP (ETF), который хорошо коррелируется с нефтью. Если сейчас набрать июльских опционов «колл» и июльских «путов» с привязкой к этому ETF, по 5000 долларов за каждый, тогда мы получим следующую зависимость прибыли от текущей цены пая к моменту завершения сроков действия контрактов. Если ETF в июле пробьет отметку в 60 долларов, то «коллы» вырастут на 1000—1500 процентов, а «путы» обесценятся. Если же пай подешевеет до 20 долларов, тогда «путы» подорожают на 1500—2000 процентов, а «коллы» ничего не будут стоить. Вот было бы счастье, если бы на этом все и заканчивалось — купи оба типа опциона и жди баснословных прибылей, все равно один-то обязательно выстрелит. Проблема заключается в специфике опционного контракта, в который закладываются жесткие значения, и если к моменту истечения контракта на наш ETF цена за пай будет находиться в диапазоне 20—60 долларов, тогда вложенные 10 тысяч тотчас же сгорят. Приблизительно такая же корреляция складывается с «чистыми» нефтяными опционами.